8月招标87GWh创年内新高！系统报价同比+14%，国内大储量价齐升；股息率升至2.1%，复合肥从周期品变红利资产，后续还有补库行情叠加——1108脱水研报

今日内容：
1、8月招标87GWh创年内新高！系统报价同比+14%，国内大储量价齐升。
2、分红承诺加注销式回购，快递业资本开支过峰、自由现金流持续扩张，估值锚从PE切换到PB。
3、平均九成年份都在分红，股息率升至2.1%，复合肥从周期品变红利资产，后续还有补库行情叠加。
4、食饮连跌6年、白酒持仓仅1.4%处历史低位，预期先行，白酒最大调整阶段过去，板块价值重估开启。