1028强势股脱水 | 存储杀个回马枪，这次为什么持续性更强？

①存储：AI推理把存储从配套件推到台前，一次长上下文请求就要吃掉几十GB缓存，KV Cache被迫分层到SSD。云厂资本开支继续上修，而新增产能要两三年后才释放，缺口比市场预期拖得更久。
②光通信：不论光引擎放在可插拔、NPO还是CPO，光纤与芯片之间的连接只会越来越多。单通道价值量随架构切换连跳两级，连接器还要往更密的方向演进，无源环节成了这轮光通信里最确定的价值通胀。
③PCB：上游覆铜板年内第八次涨价，这回终于顺到中游的毛利率上，几家龙头三季度业绩预告集体翻倍。AI服务器换代让单机PCB价值量抬了两倍，服务器CPU与GPU的配比变化又给它加了第二层需求。