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视频模型从生成片段升级到量产剧集，AI漫剧每分钟制作成本一年降约90%，抖音AI剧播放增量半年放大十倍。据测算今年国内AI剧漫剧市场规模约400亿元、用户超6亿，海外上半年短剧App内购收入12.7亿美元由国产App贡献约93%。供给爆发后制作趋于商品化，价值正向优质IP和平台分发集中，看好芒果超媒、昆仑万维、中文在线、上海电影。
1）模型迭代加成本骤降，AI影视跨过商用门槛
今年视频模型经历两轮集中迭代，从能生成片段走到能量产剧集。2月字节Seedance新模型发布后，AI仿真人剧随即跃居抖音新剧主流；7月新一代模型拉长单次生成时长并支持延长，长镜头叙事不再依赖人工拼接，暑期AI中剧随即批量上线。角色一致性、音画同步、长时生成三个门槛接连跨过，模型能力不再是瓶颈，限制AI内容形态的只剩创意和成本。
成本端降价更快，国产主流视频模型官方价格已进入元每秒区间。据报道，AI漫剧每分钟制作成本从近1.5万元降至约1500元，降幅约90%；据业内介绍，精细度更低的平面漫剧成本还能再下台阶，对比S级真人短剧相差一个数量级以上。
生产方式随之重构。AI把演员、场地、设备的固定成本模式变成算力加创意的可变成本模式，制作周期压缩过半，核心团队缩至个位数。角色设定替代选角，场景资产库替代置景和服化道，模型生成替代剧组实拍，配音特效转由TTS与模型完成，成本重心从人转向算力加人工。
2）短剧先兑现：流量超车真人剧，市场规模一年翻倍
供给率先爆发。据统计，前八个月全网上线微短剧43万部，是去年全年的13倍，其中AI剧占比超过九成。据测算，今年国内AI剧漫剧市场规模约400亿元，用户规模超过6亿人。
流量跟着涨。抖音端新剧数量趋稳后，播放增量半年放大约十倍。红果4月把AI剧和真人剧合并到同一榜单，AI剧随即首次登顶，《菩提临世真人AI版》成为首部热度超过真人短剧的作品，到7月第二周热播榜前十中AI剧已占七席。内容结构同步升级，AI仿真人剧和3D漫取代2D漫成为新剧主流，头部3D漫爆款频出。
3）制作商品化，利润不均涨：价值向IP与平台两端集中
供给爆发后行业利润不会平均增长。标准化制作报价半年内从5000元每分钟跌至数百元，降本红利以价格战的形式让渡给下游。据统计，微短剧综合成本中平台和投流费用占82.5%，制作、演员、剧本合计仅约14%，AI能压缩的成本项集中在不足两成里，对全链路成本的压缩远小于对制作端的压缩。
价值分配同步挪位。据测算，传统短剧的附加值集中在中游制作环节，AI短剧把这块占比压到约14%；上游IP和编剧附加值占比升至15%，下游平台和分发占比升至48%，平台同时掌握流量分配与结算数据，议价权进一步增强。
稀缺性从产能转向爆款。上半年抖音新增AI剧漫剧超22万部，播放破亿率仅千分之五，约每77部新剧才1部回本。AI降低了制作风险，没有消除内容失败风险，头部作品多为系列IP，《万妖图录传》《发配边关》均以多季连载拉长生命周期。
4）中长剧提价值，电影看弹性，商业化逐级递进
中长剧开始验证。首部上星AIGC长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档并同步上线芒果TV，无真人无实景，从立项到播出约四个月，单集成本约90万元，约为传统动画的十分之一，首播拿下省级卫视同时段第一。网络电影先跑通分账，爱奇艺两部《灵魂摆渡》AI电影上线十天，累计分账票房突破600万元，平台年内对全AI内容额外给20%分账补贴。
院线进入票房验证期。首部获公映许可的AI院线长片《三星堆：未来往事》已于10月上映，承接同名AIGC短剧超2亿次播放的IP热度。中长剧和电影的变现从按流量结算转向按项目定价，委制和采购锁定基础收入，联合出品与自制分账保留爆款弹性，现有AI电影全部依托已验证IP来降低不确定性。
5）出海补上第二引擎，AI剧驱动海外市场回暖
海外收入上半年先抑后扬、逐月走高。上半年海外短剧App内购收入约12.7亿美元，中国出海App贡献约93%，AI剧成为主要增长引擎。据TikTok数据，平台短剧内容总观看时长中约四成来自AI剧。
AI进一步降低出海门槛。主流模型音画同出加多语言生成，省去配音环节，同一母版可直接发往多个市场；国产平台同步抢占榜单，昆仑万维旗下DramaWave位列上半年海外收入榜第四，FreeReels登顶下载榜，国产模型加国产出海平台的一体化打法正在成型。
6）相关公司全梳理
永吉股份：自有或控股产能。境外管制药品上半年收入2.30亿元（同比增102.1%）提供利润底盘，贵州灵伍捌累计完成135部AIGC作品，多部红果热度超3500万
德才股份：自有或控股产能。控股奇想无限51%开展AI漫剧业务，代表作《重生1970，从狩猎赶山开始》列红果6月AI新剧榜第二，上半年营收2457万元但净亏损562万元
华策影视：自有或控股产能。AIGC工作流覆盖剧本创作到宣发，智能翻译覆盖32个语种，《消失的500年》《资治通鉴》等项目制作中
慈文传媒：自有或控股产能。以电视剧与中剧制作为主，AIGC平台尚在建设中，尚未形成收入
博纳影业：自有或控股产能。自研博卡电影云片场，以全链路AI辅助完成首部获公映许可的AI院线长片《三星堆：未来往事》
光线传媒：自有或控股产能。自研AI工具平台已落地十余个AI工具覆盖项目开发与宣发，动画是核心优势
中文在线：自有平台加协同制作。上半年短剧及IP衍生品收入4.11亿元同比增长108.7%，累计上线精品AI短剧超1200部，海外平台FlareFlow已实现盈利
捷成股份：自有平台加协同制作。依托20万小时影视版权建设向量库，推出多智能体矩阵，新设AI产能中心可年产精品项目50部以上
芒果超媒：自有平台加协同制作。自研AIGC平台芒果灵创服务专业用户超4万，《后西游记》验证AI长剧从制作到上星播出全流程
昆仑万维：IP或流量入口主导。SkyReels视频模型加DramaWave、FreeReels海外平台一体化，上半年AI短剧平台收入15.35亿元同比增长163.3%
东方材料：IP或流量入口主导。合资东方极梦绑定耳根六部仙侠IP开发AI精品漫剧，《仙逆》动画全网累计有效播放超300亿次
奥飞娱乐：IP或流量入口主导。拥有喜羊羊与灰太狼、超级飞侠等头部动漫IP，已搭建智能化内容制作平台
上海电影：IP或流量入口主导。持有中国奇谭、浪浪山小妖怪等动画IP，AIGC漫改电影《山竹刀》已上线，叠加自有院线支撑多形态开发
研报来源：东吴证券，张良卫，S0600516070001，传媒行业AI影视：大模型C端最快规模化应用场景。2026年10月27日
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